COMPROBACIÓN DEL COMPORTAMIENTO CAÓTICO EN BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA

Autores/as

  • Katherine Julieth Sierra Suárez Universidad Industrial de Santander-Colombia.
  • Juan Benjamín Duarte Duarte Universidad Industrial de Santander-Colombia.
  • Juan Manuel Mascareñas Pérez-Iñigo Universidad Complutense de Madrid-España.

DOI:

https://doi.org/10.22490/25392786.1480

Palabras clave:

Teoría de caos, Hipótesis de Mercado Eficiente, Hipótesis de Mercado Fractal, Modelos Autorregresivos. Clasificación JEL, C01, C22, D52, G14

Resumen

La hipótesis de eficiencia en los mercados bursátiles es uno de los supuestos básicos de los modelos de valoración de activos, tales como el Capital Asset Pricing Model y Arbitrage Pricing Theory, y sostiene que no es posible predecir los precios de un activo financiero, dado que se comportan aleatoriamente. Contrariamente, la hipótesis de mercado fractal afirma que los precios tienen estructura caótica, y podrían ser predichos a partir de modelos no lineales, rechazando así la hipótesis de mercado eficiente e invalidando los supuestos de los modelos valoración de activos. Este trabajo busca evidenciar el comportamiento caótico en el mercado bursátil colombiano con el fin de rechazar o aceptar la hipótesis de mercado eficiente, usando metodologías como: gráficos de precios, gráficos de recurrencia, dimensión de correlación, coeficiente de Hurst, exponente de Lyapunov y el test de Brock, Decher y Scehinkman. Los resultados revelan que los activos muestran indicios de comportamiento caótico para periodos al alza y aleatorio para periodos a la baja, apoyando así la hipótesis de mercado fractal. Estos hallazgos podrían respaldar el uso de modelos no lineales para la predicción de los precios en los periodos al alza y rechazar la eficiencia del mercado bursátil colombiano.

Biografía del autor/a

Katherine Julieth Sierra Suárez, Universidad Industrial de Santander-Colombia.

Ingeniera Industrial, Universidad Industrial de Santander-Colombia.

Juan Benjamín Duarte Duarte, Universidad Industrial de Santander-Colombia.

Magister en Finanzas de Empresas, Profesor Asociado Escuela de Estudios industriales y Empresariales, Universidad Industrial de Santander-Colombia.

Juan Manuel Mascareñas Pérez-Iñigo, Universidad Complutense de Madrid-España.

Doctor en Administración de Empresas, Profesor Catedrático Economía Financiera, Universidad Complutense de Madrid-España.

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Publicado

2013-12-15

Cómo citar

Sierra Suárez, K. J., Duarte Duarte, J. B., & Mascareñas Pérez-Iñigo, J. M. (2013). COMPROBACIÓN DEL COMPORTAMIENTO CAÓTICO EN BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA. Revista Estrategia Organizacional, 2, 41–54. https://doi.org/10.22490/25392786.1480

Número

Sección

Artículo