Valoración de activos, eficiencia de mercados financieros y casos relacionados con la racionalidad e irracionalidad de los agentes. : una revisión bibliográfica

Joan Sebastián  Rojas Rincón; Sara Liliana  Martínez Cuervo; Carlos Andrés  Avellaneda Sánchez; Karen Nayibe Serrano Ortiz

doi:10.22490/ECACEN.5436

No. 2 (2021)

Published 2021-11-02

license

Artículos

Valuation of assets, efficiency of financial markets and cases related to the rationality and irrationality of the agents

DOI: https://doi.org/10.22490/ECACEN.5436

Joan Sebastián Rojas Rincón Universidad Nacional Abierta y a Distancia

Sara Liliana Martínez Cuervo Universidad Nacional Abierta y a Distancia

Carlos Andrés Avellaneda Sánchez Universidad Nacional Abierta y a Distancia

Karen Nayibe Serrano Ortiz Universidad Nacional Abierta y a Distancia

PDF (Spanish)

Abstract
References

This work aims to explore the theory of efficient financial markets, under an analysis framework based on the assumption of rationality of the agents. For this purpose, it starts from an analysis of the theoretical considerations and the practical implications in the operation of the stock market analysis and investment decision making. Then, based on a documentary review, a discussion is opened around the problematizing question: Are financial markets efficient? The starting point is the approach to the efficiency levels proposed by Fama (1970) in order, based on these, to free the discussion around the empirical evidence of some studies or cases given in practice, with which serious questions are raised. to this theoretical approach. In the end, some considerations are raised from the perspective of behavioral finance, where feelings, emotions and collective behavior patterns can explain certain anomalies in the markets.

keywords: Finance, Financial Markets, Financial Assets Valuation, Fundamental Analysis, Market Analysis, Behavioral Finance

BBC Mundo. (2011). La locura de los mercados. La economía es ya cosa de psicólogos. BBC News. https://www.bbc.com/mundo/noticias/2011/08/110811_economia_finanzas_psicologia_mercados_az

Brad, M. Barber & Terrance Odean. (2001). The Internet and the Investor. The Journal of Economic Perspectives, 15(1), 41–54.

Cardona, L., Varón, M. & Arias, S. (2015). El caso Interbolsa. Analizado desde la problemática contable. Libre Empresa, 24, pp.141-162.

Daniel, K. & Titman, S. (1999). Market efficiency in an irrational world. Financial Analysts Journal, 55(6), 28-40.

Fama, E. (1970). Efficient capital markets. A review of theory and empirical work. Journal of Finance, 25(2), 383-417

Fama, E. (1991). Effciente capital markets II. Journal of Finance, 46(5), 1575-1617.

Gitman, L. & Joehnk, M. (2009). Fundamentos de inversiones. Pearson Educación.

Graham, B. & Dodd, D. (2009). Security Analysis. Principles and Technique. McGraw-Hill.

Hosseini, J. (1997). Cognitive dissonance as a means of exmplaining economics of irrationality and uncertainty. Journal of Socio-Economics, 26(2), pp.181-189.

La República. (2018). Odebrecht sigue afectando el precio de las acciones del mayor grupo bancario del país. Larepublica.co. https://www.larepublica.co/economia/odebrecht-sigue-afectando-a-mayor-grupo-bancario-de-colombia-2763211

Malkiel, B. (2003). The efficient market hypothesis and its critics. Journal of Economic Perspectives, 17(1), pp.59-82.

Mascareñas, J. (2007). Principios de finanzas. Universidad Complutense de Madrid.

Miles, M. & Huberman, M. (1984). Qualitative data analysis. A source book of new methods, Beverly Hills, Sage. "Data management and analysis methods". En Denzin y Lincoln (eds.), Handbook of cualitative research. Londres: Sage Publication.

Murphy, J. (2000). Análisis técnico de los mercados financieros. New York Institute of Finance.

Nieto, B. & Rodríguez, R. (2005). Modelos de valoración de activos condicionales: un panorama comparativo. Investigaciones Económicas, 29(1), 33-71.

Kahneman, D. & Tversky, A. (1981). The framing of decisions and the psychology of choice. Science, 211(30), 453-458

Ofek, E. & Richardson, M. (2003). Dotcom Mania. The rise and fall of internet stock prices. Journal of Finance, 58(3), 1113-1137.

Quiroga, E. (2017). Eficiencia en los mercados financieros y predicción de precios de los activos. Ciencias Administrativas, 10, 47-53.

Radim, G. (2012). The use of indicators in modified historical model to estimate the intrinsic value of a stock. Journal of Competitiveness, 4(2), 97-110.

Sharpe, A. (2003). Fundamentos de inversiones. Teoría y práctica. Prentice Hall.

Shiller, R. (2008). The suprime solution. Princenton University Press.

Shiller, R. (2013). Exuberancia irracional. Deusto.

Simon, H. (1990). Bounded Rationality. Palgrave Macmillan.

Thaler, R. (1980). Toward a positive theory of consumer choice. Journal of Economic Behavior and Organization, 1, 39-60.

Uribe, J. & Ulloa, I. (2011). Revisando la hipótesis de los mercados eficientes: nuevos datos, nuevas crisis y nuevas estimaciones. Cuadernos de Economía, 30(55), 127-154.

Vilariño, A. (2013). Los mercados financieros son eficientes… para algunos. Revista de Economía Crítica, 16, 4-17

Zuluaga, M. & Velázquez, J. (2007). Selección de indicadores técnicos para la negociación en el mercado cambiario colombiano I. Comportamientos individuales, 74(152), 9-20.

license

How to Cite

Rojas Rincón, J. S. ., Martínez Cuervo, S. L. ., Avellaneda Sánchez, C. A., & Serrano Ortiz, K. N. . (2021). Valuation of assets, efficiency of financial markets and cases related to the rationality and irrationality of the agents: a bibliographic review. Documentos De Trabajo ECACEN, 2. https://doi.org/10.22490/ECACEN.5436

Download Citation

Metrics

File downloads

567

| |